3月15日以来，新三板公司终止上市辅导明显增多，4月份就有16家公司宣布终止辅导，其中普遍为意向北交所上市。值得一提的是，多家公司接受上市辅导已经超过一年。

　　与此同时，部分新三板公司则宣布开启北交所上市辅导，多数公司2023年盈利规模逾5000万元。证监会近日发布相关监管指引，规范新三板挂牌公司在北交所上市的辅导监管，据介绍，符合相关情况的公司辅导期可少于三个月。

　　一批公司终止IPO辅导

　　3月15日以来，19家新三板公司宣布终止IPO上市辅导，其中4月份合计16家公司，普遍原计划奔赴北交所上市。

　　古纤道近日宣布，因公司战略发展调整，经双方友好协商达成一致，辅导机构财通证券终止对公司北交所上市的相关辅导工作。双方于4月18日签署了终止上市辅导的协议，财通证券于4月18日向浙江证监局报送了终止辅导备案的申请材料，浙江证监局于4月19日确认公司终止辅导。

　　此前，古纤道于2022年1月24日向浙江证监局报送北交所上市的辅导备案材料，辅导备案日为2022年1月25日。至今终止上市辅导，历时超过了两年。

　　古纤道提示称，公司2022年度、2023年度归属于挂牌公司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为依据）分别为-205.81万元、2091.43万元，加权平均净资产收益率分别为-0.77%、8.67%，尚不符合《上市规则》第2.1.3条规定的在北交所上市的财务条件。

　　北方创信则宣布终止不到半年的北交所上市辅导，对于其中缘由公司同样表示主要因公司战略发展调整。辅导机构国融证券向山东证监局报送了终止辅导备案的申请材料，山东证监局于4月22日确认公司终止辅导。

　　在终止北交所上市辅导前，北方创信已经决定从新三板摘牌，在终止上市辅导后，公司自4月30日起终止新三板挂牌。值得注意的是，北方创信于2023年3月1日挂牌新三板基础层，挂牌时间仅一年多。

　　北方创信挂牌新三板意在冲刺北交所上市，不过在2023年11月启动上市辅导时，北方创信尚不符合北交所上市的盈利条件，公司2022年净利润为941万元。2023年半年报显示，公司去年上半年实现营收5035万元，净利润304万元，扣非后净利润同比增长135%至251万元，盈利规模较小。

　　此外，倍施特、安达农森、美兰股份、营财安保、琼派瑞特、知鱼智联等公司均宣布终止北交所上市辅导，其中倍施特、美兰股份、安达农森等公司接受北交所上市辅导已经超过一年。倍施特2023年净利润转为亏损；美兰股份的2023年年报显示，公司去年业绩同比大幅下滑，净利润同比减少82%至540万元，扣非后净利润同比转为亏损，2022年为盈利2823万元。

　　计划创业板IPO上市的良淋科技，在披露2023年年报的同时也宣布终止上市辅导，公司接受上市辅导已经超过三年。良淋科技公布的2023年年报显示，公司去年业绩同比大幅下降，净利润同比转为亏损，2022年净利润为781万元。

　　市场人士认为，3月15日证监会发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》等四项政策文件以来，A股IPO审核趋严，业绩大幅下滑、盈利不达标的企业“撤单”数量增加。

　　这些公司开启北交所上市辅导

　　尽管IPO上市压力大增，仍阻挡不了一些公司的热情，多家新三板公司近日宣布启动北交所IPO，从业绩来看，多数企业去年盈利规模超5000万元。

　　4月23日挂牌新三板基础层的英氏控股，挂牌意在北交所上市，公司已火速切换IPO“赛道”。此前，英氏控股已于2023年6月21日完成了上交所主板上市辅导工作的验收，有效期至2024年6月21日。

　　公司表示，根据自身经营情况、业务特点以及未来发展规划，于2024年4月23日将上市辅导备案板块由上交所主板变更为北交所，辅导备案证监局仍为湖南证监局，辅导机构仍为西部证券。根据《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》第三十五条，辅导对象在验收工作完成函有效期内或提交首次公开发行股票并上市申请后变更拟上市板块的，辅导机构在对辅导对象进行差异化辅导后，应当重新提交辅导验收材料，履行辅导验收程序。

　　英氏控股盈利规模亮眼，公司称达到北交所上市的财务条件：公司2021年度、2022年度净利润分别为6818.84万元、11421.31万元，加权平均净资产收益率分别为25.23%、23.14%。公司日前披露的2023年年报显示，去年业绩同比实现较大幅度的增长，尤其是盈利大增逾八成至22036亿元，扣非后净利润也超过了2.1亿元。

　　康晋电气在公布2023年年报的同时宣布“改道”北交所，公司表示，经综合考虑公司发展战略、当前资本市场环境和政策等诸多因素，经过认真研究和审慎思考，公司拟将上市辅导备案申报板块由深交所创业板变更为北交所。康晋电气的年报显示，公司去年业绩同比实现增长，净利润超过5500万元，扣非后净利润为5255万元，同比增长13%。

　　蓬莱海洋也在公布2023年年报后宣布启动北交所IPO，公司于4月29日通过辅导机构中泰证券向山东证监局提交了北交所上市辅导备案申请材料。公司自称符合北交所上市的相关财务条件：公司2022年度、2023年度经审计的归属于挂牌公司股东的净利润分别为1084.98万元和2898.42万元，加权平均净资产收益率分别为17.01%、31.22%。

　　北交所辅导监管进一步优化

　　五一假期前一天，证监会发布新三板挂牌公司申请在北交所发行上市辅导监管指引，进一步优化北交所辅导监管工作，从源头提高北交所上市公司质量。

　　近日证监会制定发布《监管规则适用指引——北京证券交易所类第1号：全国股转系统挂牌公司申请在北京证券交易所发行上市辅导监管指引》（简称《北交所辅导指引》），首次以监管规则适用指引形式，对新三板挂牌公司通过“层层递进”路径在北交所上市的辅导监管进行系统规范。

　　《北交所辅导指引》突出“三个强化”。一是强化辅导监管与持续监管联动。发挥新三板、北交所层层递进的全链条监管优势，建立挂牌审核、日常监管、辅导监管、上市审核各节点间的监管信息共享机制，明确全国股转系统与证监局应当建立沟通对接机制，并细化了两者之间的监管信息通报要求。同时，明确证监局辅导监管报告的内容要求，强调北交所应当在审核中关注辅导监管报告内容，做好辅导环节与审核注册环节的衔接。

　　二是强化中介机构“看门人”责任。三是强化“关键少数”诚信合规。证监局重点关注“关键少数”口碑声誉情况，并在辅导监管报告中体现。此外，增强对“关键少数”合规知识考察的针对性，进一步细化证券市场知识测试的具体安排，明确证券市场知识测试与北交所直接相关内容不低于百分之二十。

　　同时，按照公平合理、成本相适的原则，《北交所辅导指引》还通过“三个结合”对北交所辅导监管工作做了“三个优化”。

　　首先，突出扶优限劣导向，将辅导监管与公司表现相结合，优化辅导期安排。根据《北交所辅导指引》，截至提交辅导验收材料时在新三板连续挂牌满十二个月（含摘牌前已连续挂满十二个月的重新挂牌公司）且报告期内公司及其董事、监事、高级管理人员、持股百分之五以上的股东和实际控制人（或其法定代表人）未受纪律处分、未被中国证监会采取监管措施或者行政处罚的公司，辅导期可少于三个月。

　　此外，平衡监管强度和成本，将辅导监管与现场检查相结合，优化辅导监管方式。《北交所辅导指引》明确，挂牌公司在过去二十四个月内接受过现场检查的，辅导监管过程中原则上可不进驻现场，前期现场检查过程中获取的材料可以在辅导监管报告中引用。另外，提升监管流程便利度，将辅导监管与优化服务相结合，优化证券市场知识测试流程。为便利拟上市公司相关人员参加证券市场知识测试，《北交所辅导指引》提出，证监局可以根据挂牌公司实际需求，定期或不定期组织相关人员集中参加证券市场知识测试，并明确了可豁免参加测试的情形。